ChatGPT belum akan IPO: Altman coret 2026, CFO sebut 2027 dan bilang IPO cuma putaran dana lain

Saham OpenAI belum bisa dibeli siapa pun dalam waktu dekat, dan kali ini alasannya bukan pasar. OpenAI sudah menyetor draf pernyataan pendaftaran (S-1) secara rahasia ke SEC pada Juni 2026. Perusahaan mengumumkannya sendiri lewat blog resminya dengan nada yang jarang terdengar dari calon emiten: "Kami baru saja menyetor S-1 rahasia. Kami menduga ini akan bocor, jadi kami umumkan saja. Kami belum memutuskan waktunya; bisa lama, karena ada hal-hal yang lebih mudah kami lakukan sebagai perusahaan tertutup." Keputusan waktunya lalu dipertegas dua kali dari dalam perusahaan.

Pada 19 Agustus, CFO Sarah Friar berbicara di rapat seluruh karyawan. Menurut dua sumber yang dikutip CNBC, ia menyatakan OpenAI "akan menjadi perusahaan publik pada 2027", tetapi bisa lebih cepat bila "bisnis kami terus melesat". Kalimat yang paling jujur justru berikutnya: "IPO bukan garis akhir, ini tonggak, putaran penggalangan dana lagi." Ia juga mengingatkan bahwa OpenAI menggalang 122 miliar dolar AS pada Maret, "dan itu memberi kami keleluasaan". Kepada karyawan, Friar bahkan menyinggung rivalnya secara langsung: ada kemungkinan Anthropic membuka berkas rahasianya dan melantai lebih dulu, dan jawabannya, "tidak apa-apa, kami berlari di lintasan sendiri".

Lalu pada 12 September, Sam Altman menutup pintu untuk tahun ini dalam wawancara dengan Fortune. "Saya justru berpikir, dengan segala yang sedang terjadi soal keselamatan, saat ini adalah momen yang tidak bijak untuk melantai, dan kami tidak merasa tertekan soal itu," katanya. Ketika ditekan apakah 2026 benar-benar keluar dari meja, ia menjawab: "Saya akan bilang bukan 2026. Ya, banyak yang harus kami kerjakan." Ia menyebut yang harus dibereskan adalah keselamatan dan penyelarasan, serta cara industri dan pemerintah bekerja bersama. Perlu dicatat, ini bukan pengumuman resmi IPO 2027 — ini pernyataan niat tanpa tanggal.

Jalur lain yang sedang dibahas adalah tetap privat lebih lama. Pertengahan September, laporan NYT dan Financial Times menyebut investor mendekati OpenAI dengan tawaran valuasi sekitar 1,2 triliun dolar AS, sementara OpenAI menilai dirinya layak minimal 1,5 triliun dolar AS — jauh di atas valuasi swasta terakhirnya, 852 miliar dolar AS pada Maret. Angka-angka ini masih berupa pembicaraan awal, bukan dana yang sudah masuk, dan bisa berubah. Sebagai pembanding, Reuters pada Juni melaporkan OpenAI menargetkan valuasi hingga 1 triliun dolar AS dengan kemungkinan pelantikan seawal September, dan media memperkirakan pencatatan sahamnya baru terjadi awal 2027.

Bila ditaruh bersebelahan, dua pesan ke pasar ini jelas berbeda arah. Anthropic membawa cerita disiplin laba — kuartal keduanya sudah positif pada basis penyesuaian — sambil mengejar valuasi 2 triliun dolar AS di Nasdaq. OpenAI membawa cerita momentum pendapatan dan tumpukan kas 122 miliar dolar AS, yang membuatnya bisa memilih waktu alih-alih menuruti waktu. Bagi pengguna, konsekuensi praktisnya nihil untuk sekarang: tidak ada saham publik OpenAI, tidak ada perubahan paket atau harga karena rencana ini, dan tidak ada tanggal yang bisa dipegang. Yang bisa dipegang hanya satu kalimat perusahaan itu sendiri — 2027, atau lebih cepat, kalau bisnisnya melesat. Sebelum ada S-1 publik, sisanya masih rencana.