Grayscale ajukan amendemen kedua S-1 Bittensor Trust, incar kode GTAO di NYSE Arca

Grayscale mengajukan Amendment No. 2 atas Form S-1 untuk Grayscale Bittensor Trust ke Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat pada 23 Oktober 2026, dengan nomor registrasi 333-292481. Dokumen itu menyatakan bahwa setelah pernyataan pendaftaran berlaku dan saham dicatatkan, sponsor akan mengganti nama trust menjadi Grayscale Bittensor ETF melalui Certificate of Amendment di Delaware, lalu mencatatkan sahamnya di NYSE Arca dengan kode GTAO. Saham akan diedarkan oleh Authorized Participants yang memanfaatkan mekanisme arbitrase untuk menjaga harga saham tetap dekat dengan nilai aset bersih.

Struktur produknya cukup rinci dan itu yang membuat dokumen ini layak dibaca, bukan sekadar berita listing. Trust adalah statutory trust Delaware yang dibentuk 30 April 2024 dan tujuan investasinya hanya memegang TAO, token asli jaringan Bittensor, tanpa leverage dan tanpa derivatif. BitGo Bank & Trust, National Association, menjadi kustodian utama, sementara Coinbase Custody Trust Company menjadi kustodian tambahan untuk redundansi; Coinbase Inc bertindak sebagai prime broker, Bank of New York Mellon sebagai transfer agent sekaligus administrator, dan CSC Delaware Trust Company sebagai trustee. Saham diterbitkan dan ditebus dalam baket berisi 10.000 saham, dan biaya sponsor dibayar dalam bentuk TAO yang diambil dari akun kustodian utama.

Soal staking, dokumen itu berbicara lebih hati-hati daripada ringkasan di media sosial. Trust hanya boleh melakukan staking bila Staking Condition terpenuhi, yaitu adanya opini tertulis dari penasihat pajak atau tax ruling yang menyatakan bahwa staking tidak membuat trust kehilangan status grantor trust untuk tujuan pajak federal Amerika Serikat. Per tanggal prospektus, syarat itu belum terpenuhi, sehingga trust dilarang melakukan staking dan tidak ada jaminan kapan atau apakah larangan itu akan dibuka. Jadi klaim bahwa produk ini bisa menambah imbal hasil dari staking belum berlaku hari ini.

Konteksnya penting untuk pasar AI: Bittensor adalah jaringan terdesentralisasi tempat subnet menjual layanan machine learning, mulai dari model sampai kapasitas komputasi, dan jaringan inilah yang menjadi salah satu pemasok yang dipakai agen untuk membeli kecerdasan secara pay-per-use. ETF spot membuka jalan bagi investor institusi memiliki eksposur ke lapisan itu tanpa mengurus dompet dan kustodi sendiri. Namun seluruh rencana ini tetap bergantung pada efektifnya pernyataan pendaftaran dan persetujuan pencatatan; dokumen setebal ini justru memuat daftar panjang risiko, termasuk kemungkinan saham tidak pernah tercatat di NYSE Arca.