Saham Memori dan Storage Tertekan, Pasar Ragu pada Belanja AI

Saham memori dan penyimpanan melemah pada perdagangan pra-pasar 28 September. SanDisk memimpin penurunan dengan 3,48%, disusul Western Digital 2,77%, Seagate Technology 2,49%, dan Micron Technology 2,19%.

Pemicunya bukan laporan keuangan, melainkan keputusan OpenAI menghentikan pelatihan, evaluasi, dan inferensi ber-tool untuk sebagian model tercanggihnya. Langkah itu memunculkan pertanyaan baru soal laju pengembangan AI, dan dengan sendirinya soal belanja chip serta sistem pusat data yang dibutuhkan untuk menjalankannya.

Alasannya menyasar saham memori secara spesifik. Sistem AI membutuhkan memori dan penyimpanan dalam jumlah besar. Micron memasok DRAM dan high-bandwidth memory, sementara SanDisk, Western Digital, dan Seagate adalah pemain utama di sisi penyimpanan. Kalau laju pengembangan model dipertanyakan, permintaan atas kapasitas yang menopangnya juga ikut dipertanyakan.

Reaksi di Asia sudah terlihat lebih dulu. SK Hynix dan Samsung Electronics masing-masing turun hampir 5%, sementara Kioxia melemah sekitar 2,5%. Kekhawatiran yang sama kemudian merembet ke saham memori dan penyimpanan yang tercatat di bursa Amerika Serikat.

Tekanan makro menambah beban. Ketidakpastian baru soal kemungkinan gencatan senjata antara Amerika Serikat dan Iran mendorong Brent di atas US$106 per barel; pada saat artikel itu ditulis, Brent naik 3,86% ke US$108,18 dan WTI naik 3,86% ke US$97,69. Yield Treasury juga bergerak naik dengan tenor 30 tahun berada di atas 5,5%. Kombinasi minyak mahal dan bunga tinggi memberi alasan kedua bagi pasar untuk mengurangi posisi di saham teknologi.

Menariknya, pandangan analis belum berubah. Menurut alat pembanding saham TipRanks, Micron, SanDisk, Western Digital, dan Seagate semuanya masih berperingkat Strong Buy, dengan potensi kenaikan tertinggi pada Western Digital sebesar 49,06%, lalu Micron 37,06%, SanDisk 23,48%, dan Seagate 22,29%. Bacaan yang wajar dari kombinasi itu: pasar memperlakukan penurunan hari tersebut sebagai gejolak jangka pendek yang dipicu sentimen, bukan sebagai perubahan pandangan atas permintaan struktural memori dan penyimpanan.